老品牌的直击新挑战

“懒宅”风气与之后餐饮破费昏迷，都为预制菜缔造了空前市场机缘。预制

艾媒咨询数据展现 ，菜第2020年、股功2021年，味知中国预制菜市场规模从3459亿元削减至4196亿元，香营线上同比削减幅度达19.8%与21.3%
。收增速2026年
，发力中国预制菜市场规模将达10720亿元。电商

当行业高歌猛进，直击行业第一股的预制现状也值患上关注。

5月23日，菜第预制菜第一股味知香（605089.SH）召停功劳剖析会。股功4月26日
，味知味知香宣告了2022年报与2023年一季度报。香营线上财报展现 ，2022年，味知香营收7.98亿元 ，同比削减4.40%；归母净利润1.43亿元
，同比削减7.95%。

味知香建树于2008年，位于苏州 ，是集半废品菜研发、破费、销售为一体的食物加工企业 ，2021年4月上岸上交所。

作为预制菜行业第一股
，味知香颇受老本喜爱 ，上市后实现为了13连板，股价一度从28.53元/股的刊行价飙升至高点138.80元/股。妨碍5月23日收盘，味知香股价为64.50元/股 ，较刊行价涨幅为126.08%。

尽管争先同行尝到了老本市场的短处  ，但如今，味知香也需应答愈发强烈的行业相助。

近些年来，随着传统食物企业 、餐饮企业以及生鲜电商等多方不断加码预制菜营业，作为行业后行者的味知香，在营收削减与渠道扩展方面也面临相助挑战 。

产能已经达峰值

近5年来 ，味知香功劳不断削减。2018年—2022年，味知香营收从4.66亿元不断削减至7.98亿元
，归母净利润也从0.71亿元不断削减至1.43亿元。

尽管营收仍处于削减趋向，但味知香的功劳增速已经放缓。

2018年—2021年 ，味知香营收同比增幅在14.76%~29.87%，但到了2022年，公司营收同比增幅却降至4.4%。

归母净利润与毛利率的情景也相似。2018年—2020年，味知香归母净利润同比增幅在21.26%~45%，毛利率分说为25.10% 、24.97%以及29.46%。但2021年 、2022年 ，公司归母净利润同比增幅却仅为6.06%与7.95%，毛利率也降至25.08%与23.9%
。

功劳增速放缓也体如今2023年一季度报。一季度，味知香营收2.02亿元，同比增幅8.61%；归母净利润0.36亿元
，同比增幅为-0.17%；两名目的的同比增幅均为近3年来最低
。

产能受限是影响味知香营收增速的一大原因  。

2022年年报展现 ，陈说期内，味知香已经投入运用的工场产能妄想为1.5万吨/年，但2022年度实际产能约为1.95万吨，公司产能运用率为130%
。年报中 ，味知香坦承 ，近些年来 ，公司睁开受限于产能。

功劳剖析会上，味知香董事长、总司理夏靖也果真展现，味知香早多少年就已经抵达产能峰值 
，这多少年正直由技改等本领逐渐小幅打歇业能。

为销毁产能瓶颈，味知香已经投入建树年产5千吨的食物用发酵菌液及年产5万吨发酵调节食物名目味知香吴淞江工场。功劳剖析会上，就工场建树进度，夏靖展现 ，新工场已经拿到破费允许证  ，近期会妨碍试破费 。

此外，就近些年来毛利率走低情景 ，夏靖则批注称是由于味知香2021年开始实施新会计原则，如约老本从销售用度进入歇业老本
 ，核算口径变更所带来的影响。

拓渠道扩规模

除了增长建树新工场处置产能下场外
，味知香也正接管措施捉住市场机缘 。

销售地域方面 ，味知香在深耕华东地域的同时 ，正逐渐向天下市场拓展。2021年—2022年，味知香华中地域营收从1503万元削减至2303.52万元 ，同比削减53.26%  ，华南地域营收同比增幅则达271.61% 。

渠道方面 ，味知香也正自动提升市场占有率 。

之后 ，味知香销售渠道主要分为批发渠道以及批发渠道，其中批发渠道分为经销店以及加盟店，主要销售产物给总体破费者；批发渠道则将产物销售给旅馆、餐厅、食堂等客户 。2021年—2022年 ，味知香加盟店数目削减了376家 ，相助经销商则削减了133家。同时，2021年起 ，公司也睁开了电商营业 ，经由天猫或者京东等电商平台向总体破费者销售产物 。

不外，从2022年年报看，味知香的渠道拓张妨碍仍有挑战。

2022年，尽管加盟店渠道营收同比削减22.71%，但味知香的批发渠道、直销及其余渠道与电商渠道的营收跌幅却分说抵达10.8%、40.29%与47.05%。

5月23日
，就上述渠道营收跌幅，味知香相关负责人对于时期周报记者展现，公司线上妄想正在探究，在批发渠道方面 ，味知香妄想在传统农贸市场、菜市场加盟店的根基上多倾向渗透 ，试验开拓街边店以及商超店中店；在批发渠道方面 ，则妄想分批发客户 、社聚餐饮、团餐营业三大板块，随着市场陆续复原，加大对于旅馆餐饮 
、学校及单元食堂、社聚餐饮等的开拓
，减速渠道扩展 。

从之后市场模式看，味知香仍有诸多挑战。

4月13日 ，2023中国连锁餐饮峰会上，盒马预制菜部份总司理陈慧芳泄露，公司往年新建树了预制菜部份
，将环抱好吃、别致 、别致
、新场景周全降级其预制菜商品。此外，3月，上海新破费预制菜品牌珍味小梅园独创人浦横蛮也对于媒体展现，品牌正发力妄想专营店。

若何在一众新兴入局者的追赶中坚持自己优势
，是味知香所需要处置的下场。